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拉法基、豪瑞或難通過反壟斷審核

放大字體  縮小字體 發布日期:2014-04-09  來源:中國混凝土網  作者:中國混凝土網轉載
核心提示:針對拉法基與豪瑞的該合并交易,業內分析師與專業人士分別給出了不同的反應。路透社《熱點透視》的專欄作家表示,從監管方面來說存在風險。布魯塞爾自2008年以來持續在調查水泥行業的反競爭行為,而兩公司在法國、加拿大等地有大量的重疊業務。反壟斷機構可能會要求兩公司做出較預期更大的讓步,甚至否決掉這樁合并案。加上英國、歐洲、巴西與印度等地反壟斷審查的持續進行,多數業內人士對該合并是否將被允許表示出疑慮。
  針對拉法基與豪瑞的該合并交易,業內分析師與專業人士分別給出了不同的反應。路透社《熱點透視》的專欄作家表示,從監管方面來說存在風險。布魯塞爾自2008年以來持續在調查水泥行業的反競爭行為,而兩公司在法國、加拿大等地有大量的重疊業務。反壟斷機構可能會要求兩公司做出較預期更大的讓步,甚至否決掉這樁合并案。加上英國、歐洲、巴西與印度等地反壟斷審查的持續進行,多數業內人士對該合并是否將被允許表示出疑慮。

持懷疑態度:

盡管在過去的周末里,拉法基與豪瑞的股價均快速上升,但業內分析師對該合并交易還是呈懷疑態度。Bernstein研究所的Phil Roseberg向華爾街日報表示:“我們不認為公司的日常管理費用將有所節省,并且我們認為該合并交易的風險是巨大的。” 華爾街日報的報道還引用了UBS AG分析師的話表示,預計該合并的審批過程將長達2年。Cenkos的分析師Kevin Cammack對金融時報表示:“合并的驅動力可能來自股東而非管理者們……他們想要找到解決負債問題的方案,而非年復一年地收取紅利并等待負債能夠有所縮減。” Osburn先生也同意以上該觀點,金融時報的文章還引用了Osburn的話表示:“兩年里,公司一直在縮減成本,但利潤并無實質性的增長,公司的管理層也許正考慮如何扭轉不利情形。低利潤的資產主要位于歐洲,并且公司大多數的反壟斷資產需要在歐洲出售,因此,對這些資產的出售對拉法基與豪瑞來說并不是一件壞事。”然而,在金融時報的記者對樂峰與豪瑞主席Rolf Soiron進行了采訪,兩位執行總裁堅持表示“該合并交易并不是應對長期產能過剩的水泥行業的一項防御性舉措”。引用樂峰的話就是:“該合并舉措關注創造一個增長的平臺,與重組無關。”

持樂觀態度:

而少數業內人士持樂觀態度,如IA水泥公司的執行總裁Imran Akram。他對于拉法基與豪瑞的合并舉措顯得更為樂觀一些。Imran表示:“對于拉法基與豪瑞合并創建水泥公司這樣歷史性的一步,對于兩家公司來說是值得慶賀的。”“資產出售過程實際上對于反壟斷監管者來說是一個引進新的市場進入者并提高水泥市場競爭的黃金機會。我認為監管者們將接受并歡迎該交易,并施行較大規模的資產出售。合并對于‘拉法基豪瑞’來說是好事,‘拉法基豪瑞’將得以縮減其債務并開始在新的市場擴張項目。多年來,拉法基與豪瑞一直致力于縮減成本與節省費用支出,因此該合并對于兩家公司來說都是利好的。合并將使得產業結構發生史無前例的變化。很多新興市場的水泥公司可能得以購買成熟市場的資產。水泥業將變得更加振奮人心!”
 
 
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