公司公告若干董事會(huì)決議，發(fā)債和募投項(xiàng)目變更是其重點(diǎn)
1、公司將通過(guò)境外全資子公司在新加坡交易所發(fā)行美元債券。其中發(fā)債額度不超過(guò)15億美元，發(fā)債期限不超過(guò)10年，發(fā)行利率為固定利率。
2、公司將終止原“散裝物料輸送成套機(jī)械研發(fā)與技術(shù)改造項(xiàng)目”，并將中聯(lián)重科10.57-0.23-2.13%其項(xiàng)目資金約5.19億元全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
券商觀點(diǎn)：
1、主要決議內(nèi)容圍繞一個(gè)主題：補(bǔ)充流動(dòng)資金，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從公司一季報(bào)來(lái)看，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-12.98億，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1.38億，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為19.66億。公司一季度凈現(xiàn)金流為5.05億，同比去年一季度下降了89.43%。二季度可能為負(fù)。現(xiàn)金流的壓力促使公司必須通過(guò)融資來(lái)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2、工程機(jī)械全行業(yè)今年都普遍面臨現(xiàn)金流的壓力，融資能力強(qiáng)的大企業(yè)才能在競(jìng)爭(zhēng)中笑到最后。公司今年的現(xiàn)金流緊張，并非由于經(jīng)營(yíng)不善，而是整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)今年的共性。由于工程機(jī)械今年銷售的首付比降低，銷量又大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致各公司在享受銷量增長(zhǎng)的同時(shí)，其現(xiàn)金流產(chǎn)生了較大壓力，這是今年行業(yè)的普遍現(xiàn)象。只有融資能力強(qiáng)的企業(yè)，才能在銷量大幅增長(zhǎng)的同時(shí)控制住經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將銷量的增長(zhǎng)最終轉(zhuǎn)化為規(guī)模優(yōu)勢(shì)和盈利能力的真正提升。我們認(rèn)為通過(guò)這次洗牌，融資能力較強(qiáng)的企業(yè)將是最后的勝利者。
3、合理利用融資渠道是工程機(jī)械企業(yè)壯大的基礎(chǔ)。工程機(jī)械的銷售并非一次支付，且行業(yè)周期波動(dòng)較大，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的要求較高。對(duì)比國(guó)際工程機(jī)械企業(yè)發(fā)展歷史，只有充分利用融資渠道，才能有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在行業(yè)景氣高時(shí)快速擴(kuò)張，景氣低時(shí)周轉(zhuǎn)得力。公司繼去年在業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)A+H股上市后，此次又首發(fā)境外美元債券，拓寬了企業(yè)的融資渠道，對(duì)其國(guó)際化發(fā)展的形象也有提升作用。
