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解讀:中聯重科H股融資為何受熱捧

放大字體  縮小字體 發布日期:2011-01-28  來源:中國混凝土網  作者:湖南日報
核心提示:解讀:中聯重科H股融資為何受熱捧

  中聯H股融資成12年來工程機械行業最大手筆

  中聯重科近日發布公告稱, 隨著一系列穩定價格行動順利完成,歷時數月的H股融資已完美收官,共募資約150億港元,成為1998年至今全球工程機械行業融資最大手筆。

  去年12月23日,中聯重科在香港聯交所以14.98港元/股的價格發行8.7億股H股,募資130.33億港元。今年1月5日,中聯重科全額行使1.3億股全球超額配售權,超額配售股份于1月13日上市交易,募資19.48億港元。加上此前募集的130.33億港元,其H股發行募資總額預計近150億港元。

  基于對中聯重科實力和工程機械前景的看好,國際資本熱捧其H股。自中聯H股上市發行以來,獲得了國際資本的高度青睞。新加坡政府投資公司(GIC)及索羅斯香港基金公司均通過國際配售認購。而被稱為“亞洲股神”的李兆基也進行了私人認購,涉資5000萬美元。這是作為恒基地產主席的李兆基2010年10月以來最大一筆投資。

  國際資本大亨火線認購中聯重科的背后,是中聯重科實力強大、業績靚麗的現狀,和中國工程機械行業高速持續發展的預期。

  “中國城市化進程的加速和高鐵、水利等基礎設施投資的發展,使得中聯重科此次海外融資頗具想象空間,而較國內更為廣闊的國外工程機械市場,則進一步打開了這種想象空間。”廣發證券(000776)研究員邱世梁如是解讀H股融資受捧的背后動因。

  據東方證券報告預計,“十二五”期間我國保障性住房、高鐵、水利建設年均投資分別達8000億元、7000億元和2000億元,可大幅帶動混凝土機械、土方機械等工程機械品類的發展。

  融資受捧展露千億產業雄心

  目前,中聯重科是世界第十大工程機械企業,全球最大混凝土機械制造商,中國工程機械行業產品目錄最全的企業,中國最大的環衛機械公司。

  廣發證券報告顯示,2000年上市的中聯重科,目前產品涵蓋混凝土機械、起重機械、環衛機械、土方機械、路面樁工機械等13大類別、28個系列和450多個品種,是全球產品鏈最齊全的工程機械企業。

  2010年公司三季度報顯示,中聯重科總資產已突破500億元,較上市之初增長了51倍。最新業績預告則顯示,今年公司實現凈利潤43-45億元,比2000年增長了約80倍。

  “工程機械產業是湖南省可以打造為超級產業的行業之一,將來有望做到2000億元乃至3000億元,而中聯的目標是,到2015年,公司銷售收入突破1000億元。”詹純新早已給出中聯重科“千億計劃時間表”。

  要實現千億目標,除了在國內市場穩步推進,海外市場更是制勝關鍵。而中聯重科此次H股融資主要用于拓展公司的國際化業務:建設和完善公司的境內外營銷網絡及服務體系和支持體系;進行產業升級和核心零部件配套能力建設;建設公司研發能力及開展新技術研究,建設公司的數字化服務和供應鏈協同管理平臺;補充公司流動資金。

  資料顯示,中聯重科本次H股發行所募資金,在扣除發行費用后,將有約28%(約38.23億港元)用于在部分主要海外國家及地區開展業務及服務,鞏固公司的市場地位;另外,還有約10%(約13.67億港元)用于補充海外業務的營運資金。

  “卡特彼勒、小松等世界級工程機械企業的發展歷程表明,國際化是建設世界級工程機械企業的必經之路。他們都經歷了產品市場由國內向國際轉變的過程,也經歷了產品國際化向資本國際化轉變的過程。” 國金證券(600109)研究員董亞光認為,中聯重科本次H股發行上市,將是公司又一次新的跨越。

  詹純新稱,豐富的并購經驗是中聯重科的優勢,也是公司國際化的助推器,中聯重科2008年并購CIFA后,協同效應已經初步顯現,“未來如果有合適的企業與機會,公司會繼續考慮海外并購”。

  工程機械三巨頭扎堆H股“掘金”

  中聯、三一和徐工是我國工程機械企業三巨頭,依托基礎設施投資和城市化進程的迅猛推進,多年來在國內市場競相逐鹿,樹立起各自獨特的競爭優勢。

  就在中聯重科海量募資的同時,已完成A股定向增發3個多月的徐工機械(000425)亦投身H股:1月5日,徐工機械宣布H股上市計劃,發行上限為發行后公司總股本的20%,同時實施10送10股派1.2元的分配方案。

  以徐工機械目前10.31億股總股本、59元左右股價計算,考慮送股因素,發行H股募資規模將不低于人民幣100億元。募集資金將用于境內外研發體系的建設;拓展公司國際化業務;產業升級和零部件配套;建設和完善國內外營銷網絡、服務體系以及補充流動資金,改善資本結構及其他一般商業用途等。

  分析人士認為,中國已經成為了全球最大的工程機械市場,占全球的比例為1/3。雖然未來幾年中國市場仍能保持較快的增速,但龍頭企業已不滿足蝸居國內市場,更寬廣的海外市場成為下一步的重點。

  “隨著國際工程機械市場復蘇,2011年中國工程機械出口可望回到2008年金融危機前的最好水平。”國金證券研究員董亞光表示,未來如果大多數海外發展中國家走中國式經濟發展道路,海外工程機械行業市場空間巨大。

  正因如此,海外資本市場融資備受青睞。早在2010年4月,三一重工(600031)率先啟動H股上市計劃,計劃發行不超過2.82億股H股,發行規模不超過總股本的15%,公司希望通過H股上市募資100億港元。以其增發擴股后50.62億股總股本計算,最多可發行8.93億股,比照公司目前A股股價,融資額過100億毫無懸念。

  從三家公司已披露的信息看,其募投項目都涉及海外營銷網絡和服務體系的建設,其爭奪國際市場份額的雄心,不言而喻。 

 
 
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