預計浙江龍盛2010年、2011年、2012年的每股收益分別為0.70元、0.85元和1.02元,公司目前股價對應于2010年和2011年PE為16和13倍。
認為未來幾年內,公司分散染料產銷量將繼續增長并且市場空間進一步擴大,仍具有較大成長空間;而公司活性染料業務目前在國內市場份額較低,活性染料行業尚處于整合階段,擁有技術、成本、資本優勢的公司有望再次從行業中脫穎而出,成長潛力不容小視。
此外,公司掌握了中間體的最先進生產工藝,并積極擴展產業鏈,是目前業務中增長空間最快,最值得期待的業務,減水劑業務發展也漸入佳境,正通過外延式擴張占領國內市場。公司的無機化工業務也將帶來意外驚喜。公司財務和實業投資每年都取得不錯收益,未來也有更多值得期待。公司借德斯達破產之機擴大市場份額,成功收購德斯達打開長期成長空間,未來或將獲得更多超預期增長。股權激勵成功實施后是公司長期發展的動力源泉。我們維持公司買入評級。
