上漲8.56%，6月22日，停牌已近一個半月的冀東水泥高調復牌。
這只是一個縮影，水泥板塊近幾個交易日異彩紛呈，一邊是龍頭股海螺水泥除權后連續填權，另一邊是冀東水泥重組**ST秦嶺暫失敗，但同時10%的股權落入神秘外資私募手中。
6月22日，深市的冀東水泥發布公告復牌，公告稱公司擬以14.21元的價格向菱石投資有限公司非公開發行1.34億股，菱石投資約以19.14億元的代價成為冀東水泥的戰略投資者，收購款項將用于補充上市公司的資本金，菱石投資也將持有冀東水泥10%的股權。
蹊蹺的是，冀東水泥自5月6日收市后停牌本是為了重組*ST秦嶺，而事先也并未披露將要引入境外投資者實施非公開增發的事宜，6月7日，此前一并停牌的被重組方*ST秦嶺率先復牌并公告由冀東水泥重組該公司的方案尚不成熟，但該公告中并未承諾在未來的三個月內不再進行重組。自6月7日開始約兩周后，冀東水泥也復牌并迅速成功引入境外投資者。
“冀東水泥的一系列舉措是近期水泥板塊基本面變遷的一個寫照。”數字水泥網總裁劉作毅向記者表示。
令人眼花繚亂的重組事件頻頻出現，盡管給相關上市公司及整體水泥板塊都帶來了正面影響，但后續房地產調控政策以及調控效果仍在觀察之中，對上游水泥行業的負面影響更需要觀察。而過剩產能的淘汰更非是一朝一夕之功，雖然新生產線停止審批，但許多公司仍在通過改造擴大舊有生產線擴大產能來填補淘汰落后產能留下的空間，水泥板塊持續上行動力并不充足。
私募覬覦
在冀東水泥之前，水泥板塊的整合事件是金隅股份策劃中的海歸。
6月5日，A股上市公司太行水泥公告稱，在香港上市的金隅股份擬以換股的方式合并太行水泥，不過具體方案還未經國資委批復。
對此，某券商的建材行業分析師指出，金隅集團下面同時有太行水泥和金隅股份，后者去年去香港上市時就承諾在一年內解決同業競爭問題，而有鑒于目前AH股價格嚴重倒掛，以吸收換股的方式合并太行水泥應該是一種較為明智的方式。
銀河證券建材行業分析師洪亮也指出，水泥行業的并購重組中，產業資本與金融資本的交相輝映一直是最大的特色之一，當然也會帶來脫胎換骨后上市公司的重新定位與行業競爭格局的重新洗牌。
相比金隅股份可能的海歸，此次外嫁的冀東水泥在今年第二季度以來上演了一出“連環套”的故事。今年4月29日，冀東水泥公告海螺水泥增持公司1.21億股，增持后海螺水泥占據冀東水泥總股本10.05%，一舉成為公司的第二大股東。按照公司的章程規定，單獨或者合計持有公司10%的股東請求就可以召開臨時股東會或者董事會臨時會議。巧合的是，被海螺舉牌不久，5月4日，冀東水泥就開始停牌重組*ST秦嶺。
“一方面是幫助秦嶺水泥解決債務問題，而另一方面是將冀東水泥在陜西境內的水泥資產注入到*ST秦嶺中。”一位不愿透露姓名的建材行業分析師表示，從6月7日公告的結果看，盡管全面的重組方案尚未被通過，但至少冀東水泥已經拿到了原來屬于*ST秦嶺大股東耀縣水泥廠持有的秦嶺水泥9.48%的股權，從而冀東水泥以持股18.56%成為*ST秦嶺第一大股東。
6月22日，冀東水泥復牌公告中引入的外資股東非曾經牽手合作過的全球第四大水泥制造商海德堡，而是一家注冊地在北京的私募股權投資基金菱石投資，這也出乎多方的意料。
網站的資料顯示，菱石投資背后的大股東新天域資本一直是資本市場股權投資的主力軍，其近年來先后投資過A股的四川美豐、金風科技以及H股的金山軟件等上市公司股權。
對此，機構開始密切關注。北京某公募基金經理向記者表示，他將研究近期一系列涉及股權變更的水泥公司的投資價值，擇機建倉優質資產注入后價值低估的公司。
券商策略報告熱推
重組可以說是水泥公司股價的“事件驅動”，淘汰落后產能以及推進城鎮化建設速度將成為水泥板塊的政策動力。
申銀萬國在近日發布的下半年策略報告中指出，下半年行業首選為水泥、鋼鐵和造紙行業，理由是下半年階段性看好中游投資品，因為城鎮化加速推進將改變投資品行業的需求預期；淘汰落后產能的堅決執行，將改變中游投資品行業的供給預期；同時中游投資品行業調整相對充分，估值相對有利。
統計數據表明，2010年五月份全國水泥產量17357.57萬噸，同比增長18%，而前五月累計的水泥產量67453.07萬噸，同比增長19%。
從供給層面看，國金證券分析師賀國文表示，去年九月后全國水泥企業新生產線被停工，工信部去年制訂的到2010年淘汰9155萬噸產能可執行性很強，新增產能開閘短期內來看可能性非常小，盡管今年前五個月水泥行業投資增速仍有24.91%，但預期下半年將繼續向下的趨勢。
從需求層面看，記者手頭一份基金的分析報告也指出，對于明后兩年保障性住房計劃可以給水泥板塊帶來幸福的憧憬，今年的第三季度將公布對于明后兩年的保障性住房計劃，2011年之后保障性住房量的開發比例有可能大幅度提升，這也是水泥行業的機會所在。
此外，經歷過市場二季度暴跌洗禮的水泥股也迅速在回歸合理的價值投資區間。根據北京某私募的測算，根據6月21日的收盤價推算，水泥主要上市公司目前的PE水平均在10倍左右，其中冀東水泥今年PE約為11.50倍，海螺水泥約為12.04倍，而前者很有可能是板塊內今明兩年利潤增速最快的公司，其今年相對去年的利潤測算增速約54.13%，明年相對今年的利潤測算增速約51.23%。
這只是一個縮影，水泥板塊近幾個交易日異彩紛呈，一邊是龍頭股海螺水泥除權后連續填權，另一邊是冀東水泥重組**ST秦嶺暫失敗，但同時10%的股權落入神秘外資私募手中。
6月22日，深市的冀東水泥發布公告復牌，公告稱公司擬以14.21元的價格向菱石投資有限公司非公開發行1.34億股，菱石投資約以19.14億元的代價成為冀東水泥的戰略投資者，收購款項將用于補充上市公司的資本金，菱石投資也將持有冀東水泥10%的股權。
蹊蹺的是，冀東水泥自5月6日收市后停牌本是為了重組*ST秦嶺，而事先也并未披露將要引入境外投資者實施非公開增發的事宜，6月7日，此前一并停牌的被重組方*ST秦嶺率先復牌并公告由冀東水泥重組該公司的方案尚不成熟，但該公告中并未承諾在未來的三個月內不再進行重組。自6月7日開始約兩周后，冀東水泥也復牌并迅速成功引入境外投資者。
“冀東水泥的一系列舉措是近期水泥板塊基本面變遷的一個寫照。”數字水泥網總裁劉作毅向記者表示。
令人眼花繚亂的重組事件頻頻出現，盡管給相關上市公司及整體水泥板塊都帶來了正面影響，但后續房地產調控政策以及調控效果仍在觀察之中，對上游水泥行業的負面影響更需要觀察。而過剩產能的淘汰更非是一朝一夕之功，雖然新生產線停止審批，但許多公司仍在通過改造擴大舊有生產線擴大產能來填補淘汰落后產能留下的空間，水泥板塊持續上行動力并不充足。
私募覬覦
在冀東水泥之前，水泥板塊的整合事件是金隅股份策劃中的海歸。
6月5日，A股上市公司太行水泥公告稱，在香港上市的金隅股份擬以換股的方式合并太行水泥，不過具體方案還未經國資委批復。
對此，某券商的建材行業分析師指出，金隅集團下面同時有太行水泥和金隅股份，后者去年去香港上市時就承諾在一年內解決同業競爭問題，而有鑒于目前AH股價格嚴重倒掛，以吸收換股的方式合并太行水泥應該是一種較為明智的方式。
銀河證券建材行業分析師洪亮也指出，水泥行業的并購重組中，產業資本與金融資本的交相輝映一直是最大的特色之一，當然也會帶來脫胎換骨后上市公司的重新定位與行業競爭格局的重新洗牌。
相比金隅股份可能的海歸，此次外嫁的冀東水泥在今年第二季度以來上演了一出“連環套”的故事。今年4月29日，冀東水泥公告海螺水泥增持公司1.21億股，增持后海螺水泥占據冀東水泥總股本10.05%，一舉成為公司的第二大股東。按照公司的章程規定，單獨或者合計持有公司10%的股東請求就可以召開臨時股東會或者董事會臨時會議。巧合的是，被海螺舉牌不久，5月4日，冀東水泥就開始停牌重組*ST秦嶺。
“一方面是幫助秦嶺水泥解決債務問題，而另一方面是將冀東水泥在陜西境內的水泥資產注入到*ST秦嶺中。”一位不愿透露姓名的建材行業分析師表示，從6月7日公告的結果看，盡管全面的重組方案尚未被通過，但至少冀東水泥已經拿到了原來屬于*ST秦嶺大股東耀縣水泥廠持有的秦嶺水泥9.48%的股權，從而冀東水泥以持股18.56%成為*ST秦嶺第一大股東。
6月22日，冀東水泥復牌公告中引入的外資股東非曾經牽手合作過的全球第四大水泥制造商海德堡，而是一家注冊地在北京的私募股權投資基金菱石投資，這也出乎多方的意料。
網站的資料顯示，菱石投資背后的大股東新天域資本一直是資本市場股權投資的主力軍，其近年來先后投資過A股的四川美豐、金風科技以及H股的金山軟件等上市公司股權。
對此，機構開始密切關注。北京某公募基金經理向記者表示，他將研究近期一系列涉及股權變更的水泥公司的投資價值，擇機建倉優質資產注入后價值低估的公司。
券商策略報告熱推
重組可以說是水泥公司股價的“事件驅動”，淘汰落后產能以及推進城鎮化建設速度將成為水泥板塊的政策動力。
申銀萬國在近日發布的下半年策略報告中指出，下半年行業首選為水泥、鋼鐵和造紙行業，理由是下半年階段性看好中游投資品，因為城鎮化加速推進將改變投資品行業的需求預期；淘汰落后產能的堅決執行，將改變中游投資品行業的供給預期；同時中游投資品行業調整相對充分，估值相對有利。
統計數據表明，2010年五月份全國水泥產量17357.57萬噸，同比增長18%，而前五月累計的水泥產量67453.07萬噸，同比增長19%。
從供給層面看，國金證券分析師賀國文表示，去年九月后全國水泥企業新生產線被停工，工信部去年制訂的到2010年淘汰9155萬噸產能可執行性很強，新增產能開閘短期內來看可能性非常小，盡管今年前五個月水泥行業投資增速仍有24.91%，但預期下半年將繼續向下的趨勢。
從需求層面看，記者手頭一份基金的分析報告也指出，對于明后兩年保障性住房計劃可以給水泥板塊帶來幸福的憧憬，今年的第三季度將公布對于明后兩年的保障性住房計劃，2011年之后保障性住房量的開發比例有可能大幅度提升，這也是水泥行業的機會所在。
此外，經歷過市場二季度暴跌洗禮的水泥股也迅速在回歸合理的價值投資區間。根據北京某私募的測算，根據6月21日的收盤價推算，水泥主要上市公司目前的PE水平均在10倍左右，其中冀東水泥今年PE約為11.50倍，海螺水泥約為12.04倍，而前者很有可能是板塊內今明兩年利潤增速最快的公司，其今年相對去年的利潤測算增速約54.13%，明年相對今年的利潤測算增速約51.23%。
