第一創業分析師發表研究報告指出，上海建工(10.77,0.00,0.00%)（600170.SH）近日發布公告，擬向以14.52元向大股東上海建工集團定向增發3.23億股，用于購買建工集團旗下12家公司的股權和9處房產。該方案已獲證監會批準，預計將于近期實施。
建工集團本次擬注入的12家公司權益凈資產為29.65億，權益凈利潤為3.99億元。上海建工09年的凈資產和凈利潤分別為44.76億和3.59億，重組后備考凈資產和凈利潤將分別增加73.2%和105.8%。而凈利潤占集團公司的比重亦將從之前約40%提升至80%以上。
公司09年新簽合同金額531億元，為董事會確定的年度目標的115%，較上年增長18%，10年公司計劃新簽合同530億元。公司過去兩年受世博會的拉動，營收快速增長，今后幾年可能難以維持之前的較快增速，但考慮到目前上海建工在手訂單約700億，為09營業收入的1.75倍，未來兩年仍有望保持平穩增長。
本次重組將使公司成為包括建筑、水泥深加工以及房地產開發的綜合工程承包商，不同業務之間的協同效應較強。分析師預計重組后公司2010、2011年EPS分別為0.84元和0.97元，目前股價對應PE分別為14.8倍和12.9倍，基本相當于行業平均水平，故給予其“審慎推薦”的評級。
建工集團本次擬注入的12家公司權益凈資產為29.65億，權益凈利潤為3.99億元。上海建工09年的凈資產和凈利潤分別為44.76億和3.59億，重組后備考凈資產和凈利潤將分別增加73.2%和105.8%。而凈利潤占集團公司的比重亦將從之前約40%提升至80%以上。
公司09年新簽合同金額531億元，為董事會確定的年度目標的115%，較上年增長18%，10年公司計劃新簽合同530億元。公司過去兩年受世博會的拉動，營收快速增長，今后幾年可能難以維持之前的較快增速，但考慮到目前上海建工在手訂單約700億，為09營業收入的1.75倍，未來兩年仍有望保持平穩增長。
本次重組將使公司成為包括建筑、水泥深加工以及房地產開發的綜合工程承包商，不同業務之間的協同效應較強。分析師預計重組后公司2010、2011年EPS分別為0.84元和0.97元，目前股價對應PE分別為14.8倍和12.9倍，基本相當于行業平均水平，故給予其“審慎推薦”的評級。
