近日，中央政府出臺的4萬億刺激內需的利好政策，終于使一直跌跌不休的A股市場反轉上行，預期中巨額的基礎設施建設投資，使水泥板塊一度成為整個市場上漲的領頭羊。
短短數個交易日，海螺水泥（600585.SH）因投資7家同行業上市公司所造成的3億多的賬面浮虧，已經悄然抹平。在此之外，這家中國水泥業巨頭，需要等待的，是行業周期的繼續下行，真正的整合時機將在那時出現。
“我們從來沒有想要去整合別人，我們不是整合者。”海螺水泥副總經理、董事會秘書章明靜強調說，“實際上，即使在市況好的時候也有水泥廠虧損，國內的水泥市場一直處于整合之中。”
賬面脫虧
“只要是投資都會有風險，今年全球股市大跌，連頂尖的基金經理都無法擺脫虧損。”11月18日，章明靜在電話中對記者說，“我們（對水泥行業其他上市公司）的投資，是基于對行業前景的判斷，沒有任何投機的成分。”
11月17日，由于水泥股繼續大幅上漲，以當日收盤價計算，其所持有的7家水泥行業上市公司股票市值，合計已經超過了其初始投資額，終于脫離了浮虧狀態。
據統計，按照海螺水泥2008三季報所公布的持有7家水泥業上市公司的股票數量共約1.97億股，11月17日A股收盤時，總市值已經高達14.77億元。自三季報公布以來，首次超過了其初始投資額14.73億元。
作為現金流充裕的中國水泥行業龍頭，海螺水泥近期在二級市場進行同行業上市公司的股票投資行為愈發頻繁。10月21日，海螺水泥發布三季度財報，其中顯示可供出售的金融資產增加了261％，這些急劇增加的金融資產正是海螺水泥從二級市場買入的同行上市公司股票。
季報顯示，截至9月30日，海螺水泥共持有巢東股份(600318.SH)、冀東水泥(000401.SZ)、祁連山（600720.SH）、福建水泥(600802.SH)、華新水泥（600801.SH）、江西水泥（000789.SZ）、同力水泥(000885.SZ)等7家水泥股19687.61萬股，總市值高達約11.8億元。除已舉牌冀東水泥外，占祁連山總股本的比例也達4.96%，接近舉牌線。
而在此前，海螺水泥的此類投資規模和投資范圍尚沒有如此大。
其半年報顯示，海螺水泥在6月30日持有巢東股份、江西水泥、福建水泥、同力水泥共約4238.44萬股，持有冀東水泥3582萬股。
8月8日，海螺水泥舉牌冀東水泥，收購的股份已達6123.5萬股，占其總股本比例5.05%。
“我們沒有設定目標，在這些投資中，我們是作為產業投資者的身份進行戰略性投資。”11月18日，章明靜對記者表示，“前期水泥行業處于超跌狀態，我們覺得物有所值，會長期投資。”
此前，在回答投資者疑問時，該公司曾表示：這些買入水泥股的投資行為主要基于兩點考慮，一是認為未來水泥行業投資成本會上升至350元/噸，相比冀東水泥當時僅200元/噸的市值(按4000萬噸產能計算)，這種投資非常劃算，同時可為潛在的各種形式的合作做一些準備；二是有利于完善公司戰略布局，分享其他區域市場的良好成長性。
“海螺水泥根據它自己的價值評判尺度進行投資，他們覺得股價已經低于新建生產線的成本，所以才會買。”11月18日，安信證券建材行業首席分析師石磊對記者分析說，“此外，在區域的布局上，海螺水泥的生產能力主要集中在華東和華南，對這些公司的投資，也能夠分享其看好的華北市場的收益。”
據介紹，中國水泥的產能，大約40％分布在華東地區，25％分布在華南地區，在這些地區，水泥市場競爭一直比較激烈。在沿海房地產不景氣，經濟下滑的大背景下，水泥需求減少，價格已有明顯下降。“西部地區水泥的需求旺盛，價格比較堅挺。”石磊說。
“至于此后會否增持這些公司股票，公司會根據自己的能力和市場狀況，進行統籌考慮。”章明靜對記者說。
整合時機尚未到來
“我們從來沒有想要（通過二級市場買入股票）去整合別人，我們不是整合者。”章明靜強調說，“實際上，即使在市況好的時候也有水泥廠虧損，國內的水泥市場一直處于整合之中。進展的快慢跟國家的宏觀政策有關。”
在國家公布4萬億提振內需的政策利好之后，A股市場掉頭向上，開始了上漲之路。其中，尤以與基礎設施建設關系密切的水泥行業上市公司漲勢最為兇猛，短短兩周，很多水泥股股價已經比低點時翻番。
“一是水泥股前期跌得比較深，二是資本市場肯定是提前反映預期，炒作的因素比較明顯。”石磊對記者說，“國家出臺的4萬億利好政策，要變成實實在在的投資，反映到需求上面，也需要一個時間。”
“行業的拐點，快的話，會在2009年下半年表現出來。”石磊認為。
“短期來看，整個行業還處于下行周期之中，最壞的時刻尚未到來。”石磊說，“目前水泥行業的整合還不是很活躍，明顯的行業整合尚未開始。但是，產能的壓縮十分明顯，價格可能會進一步下滑。”
據了解，面對激烈的市場競爭，目前海螺水泥也采取了“降價跑量”的措施。此前，海螺水泥執行董事郭景彬曾對媒體表示，對于一家行業龍頭企業來說，在行業景氣低迷的時候，保持利潤的最理想方法是限產保價。然而，“目前，中國水泥行業的集中度還遠遠不夠。”
“我們目前的產能分布在13個省份，每個區域都會采取不同的市場策略，但是發揮我們的既有產能是不變的策略。”章明靜對記者表示。
11月18日，水泥板塊大幅回調，多數個股跌幅超過7％，海螺水泥、華新水泥等以跌停收盤。
短短數個交易日，海螺水泥（600585.SH）因投資7家同行業上市公司所造成的3億多的賬面浮虧，已經悄然抹平。在此之外，這家中國水泥業巨頭，需要等待的，是行業周期的繼續下行，真正的整合時機將在那時出現。
“我們從來沒有想要去整合別人，我們不是整合者。”海螺水泥副總經理、董事會秘書章明靜強調說，“實際上，即使在市況好的時候也有水泥廠虧損，國內的水泥市場一直處于整合之中。”
賬面脫虧
“只要是投資都會有風險，今年全球股市大跌，連頂尖的基金經理都無法擺脫虧損。”11月18日，章明靜在電話中對記者說，“我們（對水泥行業其他上市公司）的投資，是基于對行業前景的判斷，沒有任何投機的成分。”
11月17日，由于水泥股繼續大幅上漲，以當日收盤價計算，其所持有的7家水泥行業上市公司股票市值，合計已經超過了其初始投資額，終于脫離了浮虧狀態。
據統計，按照海螺水泥2008三季報所公布的持有7家水泥業上市公司的股票數量共約1.97億股，11月17日A股收盤時，總市值已經高達14.77億元。自三季報公布以來，首次超過了其初始投資額14.73億元。
作為現金流充裕的中國水泥行業龍頭，海螺水泥近期在二級市場進行同行業上市公司的股票投資行為愈發頻繁。10月21日，海螺水泥發布三季度財報，其中顯示可供出售的金融資產增加了261％，這些急劇增加的金融資產正是海螺水泥從二級市場買入的同行上市公司股票。
季報顯示，截至9月30日，海螺水泥共持有巢東股份(600318.SH)、冀東水泥(000401.SZ)、祁連山（600720.SH）、福建水泥(600802.SH)、華新水泥（600801.SH）、江西水泥（000789.SZ）、同力水泥(000885.SZ)等7家水泥股19687.61萬股，總市值高達約11.8億元。除已舉牌冀東水泥外，占祁連山總股本的比例也達4.96%，接近舉牌線。
而在此前，海螺水泥的此類投資規模和投資范圍尚沒有如此大。
其半年報顯示，海螺水泥在6月30日持有巢東股份、江西水泥、福建水泥、同力水泥共約4238.44萬股，持有冀東水泥3582萬股。
8月8日，海螺水泥舉牌冀東水泥，收購的股份已達6123.5萬股，占其總股本比例5.05%。
“我們沒有設定目標，在這些投資中，我們是作為產業投資者的身份進行戰略性投資。”11月18日，章明靜對記者表示，“前期水泥行業處于超跌狀態，我們覺得物有所值，會長期投資。”
此前，在回答投資者疑問時，該公司曾表示：這些買入水泥股的投資行為主要基于兩點考慮，一是認為未來水泥行業投資成本會上升至350元/噸，相比冀東水泥當時僅200元/噸的市值(按4000萬噸產能計算)，這種投資非常劃算，同時可為潛在的各種形式的合作做一些準備；二是有利于完善公司戰略布局，分享其他區域市場的良好成長性。
“海螺水泥根據它自己的價值評判尺度進行投資，他們覺得股價已經低于新建生產線的成本，所以才會買。”11月18日，安信證券建材行業首席分析師石磊對記者分析說，“此外，在區域的布局上，海螺水泥的生產能力主要集中在華東和華南，對這些公司的投資，也能夠分享其看好的華北市場的收益。”
據介紹，中國水泥的產能，大約40％分布在華東地區，25％分布在華南地區，在這些地區，水泥市場競爭一直比較激烈。在沿海房地產不景氣，經濟下滑的大背景下，水泥需求減少，價格已有明顯下降。“西部地區水泥的需求旺盛，價格比較堅挺。”石磊說。
“至于此后會否增持這些公司股票，公司會根據自己的能力和市場狀況，進行統籌考慮。”章明靜對記者說。
整合時機尚未到來
“我們從來沒有想要（通過二級市場買入股票）去整合別人，我們不是整合者。”章明靜強調說，“實際上，即使在市況好的時候也有水泥廠虧損，國內的水泥市場一直處于整合之中。進展的快慢跟國家的宏觀政策有關。”
在國家公布4萬億提振內需的政策利好之后，A股市場掉頭向上，開始了上漲之路。其中，尤以與基礎設施建設關系密切的水泥行業上市公司漲勢最為兇猛，短短兩周，很多水泥股股價已經比低點時翻番。
“一是水泥股前期跌得比較深，二是資本市場肯定是提前反映預期，炒作的因素比較明顯。”石磊對記者說，“國家出臺的4萬億利好政策，要變成實實在在的投資，反映到需求上面，也需要一個時間。”
“行業的拐點，快的話，會在2009年下半年表現出來。”石磊認為。
“短期來看，整個行業還處于下行周期之中，最壞的時刻尚未到來。”石磊說，“目前水泥行業的整合還不是很活躍，明顯的行業整合尚未開始。但是，產能的壓縮十分明顯，價格可能會進一步下滑。”
據了解，面對激烈的市場競爭，目前海螺水泥也采取了“降價跑量”的措施。此前，海螺水泥執行董事郭景彬曾對媒體表示，對于一家行業龍頭企業來說，在行業景氣低迷的時候，保持利潤的最理想方法是限產保價。然而，“目前，中國水泥行業的集中度還遠遠不夠。”
“我們目前的產能分布在13個省份，每個區域都會采取不同的市場策略，但是發揮我們的既有產能是不變的策略。”章明靜對記者表示。
11月18日，水泥板塊大幅回調，多數個股跌幅超過7％，海螺水泥、華新水泥等以跌停收盤。
