周一，中國政府公布了有史以來力度最大的刺激經濟措施，在2010年前將通過增加開支和減稅方式投資4萬億元用于十個方面的建設。
這十大措施中，最大的亮點就是加強基礎設施建設。第一條的保障性工程建設、第二條的農村基礎設施建設、第三條的鐵路和公路建設、第五條的生態環境建設、第七條的災后重建，十條措施中的五條屬于基建范疇，很明顯，管理層企圖利用基建來帶動經濟復蘇，這對基建相關的板塊、個股將構成實質性的利好。
十大政策涉及面非常廣，行業受益有先后，除上述最先受益的板塊和個股外，節能減排、自主創新、大農業、快速消費品等板塊也將受益于政策的落實。而未來隨著經濟基本面的好轉，更多的行業會有好的表現。
受政策利好刺激，本周一，大盤高開高走，上漲7.27％，驚現久違“長陽”。盤中百花齊放，以太行水泥、寶鋼股份、徐工科技為代表的水泥、鋼鐵建材板塊表現十分搶眼，板塊漲幅均逼近漲停。周二水泥、鋼鐵建材板塊依然維持強勢，逆市上攻，各板塊個股均排在漲幅榜前列。這里簡單介紹一些最先從政策利好中獲益的板塊和個股。
工程機械 行業基礎設施建設必備
受益基建最大的板塊是工程機械，因為工程機械裝備是基建的必備，如柳工的裝載機和挖掘機、中聯重科的混泥土機械設備、徐工科技的起重機械和鏟運機械、三一重工的挖掘機等。今年機械設備制造業受到行業景氣度衰落和股市走熊的影響，其股價跌幅慘烈，在經濟刺激方案的影響下該板塊有可能扭轉行業衰退的局面。
重點關注：徐工科技、三一重工、柳工、中聯重科、安徽合力
徐工科技（000425)
投資要點：1.非公開發行完成后公司將擁有壓實機械、鏟運機械、路面機械、起重機械、混凝土機械等工程機械產品的開發、制造和銷售業務，產品包括裝載機、壓路機、混凝土攤鋪機、拌合站、起重機等。公司將成為工程機械產品系列齊全、銷售收入超過百億元的工程機械龍頭企業。
2.徐工盈利能力在行業內處于領先地位，經營管理能力較強。
3.資產注入后，起重機械將成為公司業績主要來源，產品結構調整以及鋼材等原材料價格下跌帶來的成本下降將提升公司毛利率水平，但由于行業競爭加劇，預計未來公司起重機械盈利能力將穩中略有上升。
華泰證券給予“推薦”評級，目標價16.1元（上周五以來三個交易日累計上漲20%，現價12.88元）。
柳工(000528)
投資要點：1.前三季公司主要工程機械產品的銷售繼續保持了較快的增長。公司前三季的銷售收入實現了36％的增長，其中公司裝載機的銷量達24600多臺，同比增長20.9％；挖掘機的銷量為1800多臺，增長23.8％。
2.目前國內的部分外資與合資挖掘機企業已放慢了銷售步伐，因此公司有可能填補留下的部分空缺，預計未來兩三年公司挖掘機的銷售增速仍可能在20％以上。
3.挖掘機可能成公司重要的利潤來源。公司目前正在做大汽車起重機的規模，預計在不長的時間內將進入履帶式起重機行業。起重機行業的發展前景較好，該類產品預計也將成為公司的重要增長點。
平安證券給予“推薦”評級；上海證券評級至“跑贏大市”（周一周二連續漲停，現價9.60元）。
中聯重科(000157)
1.公司是行業內的龍頭企業之一，且具有一支優秀的管理團隊，公司發展前景看好。公司2009年的動態市盈率有相當大吸引力。
2.前三季，公司主營業務繼續保持高速增長的態勢，汽車起重機、履帶式起重機、環衛機械、混凝土機械以及路面機械等的銷量均快速增長。預計公司第四季度的銷售總體上可能仍將保持快速增長的勢頭。
3.公司雖已于幾年前進入了履帶式起重機制造業，但生產規模一直較小。今年國內履帶式起重機銷售火爆，公司較小的生產規模使公司漸漸失去市場份額。公司近日公告稱，公司將在麓谷工業園建設該產品的生產基地。根據建設周期，預計2009年該產品可能投產。
天相顧投維持公司“超強大市”的評級；平安證券和長城證券給予“推薦”評級（周一、周二連續漲停，現價11.12元）。
鋼鐵業 獲得難得喘息機會
受益基建其次的是鋼鐵板塊。鋼鐵行業為基建提供鋼材、鋼板、鋼筋等材料，在基礎建設工程中將獲得豐厚的訂單。跟機械裝備業一樣，今年鋼鐵行業的景氣度也出現了明顯的下滑，經濟衰退、樓市低迷、鋼價大跌，還有高價鐵礦石套牢了一大鋼廠，這些都是鋼鐵行業不景氣的重要原因。在鋼鐵業“生死存亡”之際，十大經濟刺激措施無疑是雪中送炭，為鋼鐵行業提供了難得的喘息機會。內需一旦有效拉動，前期閑置的50%產能有效激發，虧損預期將扭轉，破凈個股低估明顯。
重點關注：武鋼、鞍鋼、寶鋼、濟鋼、八一鋼鐵、安陽鋼鐵、酒鋼
武鋼股份（600005）
投資要點：1.公司計劃在2009年前推出多種高端產品，這有助于優化公司的產品組合，公司前景仍被看好。尤其是公司獨有的產品——取向硅鋼（主要用于變壓器）仍將在未來的幾年內受到市場的關注并且在鋼鐵行業景氣度下滑的背景下為公司貢獻主要的盈利。
2.原燃料成本存在下降空間，成本壓力沒有市場預期的高。鐵礦石方面，公司可以通過消化庫存，加大國內礦采購比例；燃料方面，通過生產商談判，采購價格存在下行空間，預計武鋼焦煤采購價格將從目前的1300元/噸降低30%至900元/噸左右，公司成本壓力沒有市場預期的高。
東方證券給予“增持”評級；中銀國際評為“優于大市”，目標價5.6元；上海證券給予“跑贏大市”評級（5個交易日內連漲22.97%，現價5.14元）。
鞍鋼股份（000898）
投資要點：1.公司的技術水平和技術創新能力在國內位居前列，取得了一批具有自主知識產權的重要成果，成功掌握了熱連軋、冷連軋等多項鋼鐵核心技術。
2.大力度進軍冷軋板領域，目前市場份額增加到25%，僅次于寶鋼股份。生產的轎車面板在表面質量、尺寸精度以及內在性能上均可與同類進口產品媲美，與國內多家轎車生產廠達成了供貨協議。
3.資源優勢，鞍鋼集團自有礦山能提供所需鐵精礦的85%，鞍鋼集團鐵礦石已探明儲量達93億噸，約占全國儲量的1/4，2006年，遼寧省國土資源廳通過關閉小礦等措施，為鞍鋼儲備了60.56億噸鐵礦石資源儲量，為本鋼儲備了13.4億噸的鐵礦資源儲量，鞍、本聯合后其礦產資源將占據全國半壁江山。
廣發證券給予“買入”評級，目標價9.00元；華泰證券給予“推薦”（，連續5個交易日上漲22.82%，現價6.62元）。
寶鋼股份（600019）
1.鋼鐵行業的絕對龍頭。市場對鋼鐵行業虧損的預期正逐步釋放，公司目前0.82倍PB水平接近歷史低位。
2.寶鋼通過品種調整，創新產品，進一步提高寶鋼產品在市場上的競爭力。另外，降低生產制造成本，優化生產模式，減少不必要的停機損失。
3.鋼價在未來半年即將企穩。
國元證券給予“推薦”評級；中銀國際給予“優于大市”的評級，目標價5.5元（連續5個交易日上漲19.91%，現價4.65元）。
水泥業 需求提升改善業績
受益基建的還有水泥板塊。要搞基建，機械裝備有了，鋼材有了，水泥自然也不能少。受行業景氣度衰退的影響，全國水泥的產量已經出現負增長，在此次刺激經濟的工程中，政府很可能會建立經濟適用房來拉動內需，對水泥的需求有望得到提升，投資者不妨關注一下估值較低的水泥股。
重點關注：華新水泥、海螺水泥、太行水泥、四川金頂、冀東水泥
華新水泥（600801）
投資要點：1.華新未來的增長還是和今年一樣，主要依賴HOLCHIM入主后帶來管理層級的提升以及帶來費用的下降。
2.隨著湖南、河南、重慶、以及湖北省的生產線的投產，公司明年量的增長在50％左右，成為公司業績增長的重要推動力。
3.2008-2010年三年EPS分別為1.141、1.323、2.238元/股。公司目前較低估值，PB已經低于1。
興業證券給予“推薦”評級；國金證券給予“買入”評級；國都證券的評級為“短期推薦、長期A”，12個月目標價為16.79元（連續9個交易日上漲，累計漲幅達34.30%，現價12.45元）。
海螺水泥（600585）
投資要點：1.公司未來有迅速的產能擴張和良好的成本控制能力以及優良的內部治理結構。
2.公司開始采用“降價跑量”的銷售手段，以實現公司產能的最大化，同時隨著公司余熱發電項目以及節能技改項目的不斷上馬，公司的產品成本相對同行業來說不斷下降，預計今年全年公司噸產品毛利將保持在60元/噸左右，同比將會出現少量下滑。
3.公司在二級市場購買同業股票。今年，公司在二級市場頻頻出手，先后購入了冀東水泥、福建水泥、祁連山等公司的股票。公司從中長期的戰略投資考慮認為這些投資是物有所值的；另一方面也為公司未來可能存在的一些潛在的合作積極做好準備，有利于完善公司的戰略布局，分享其它區域的良好成長性。
國元證券給予“推薦”評級；聯合證券和申銀萬國給予“增持”評級（連續5個交易日上漲30.72%，現價21.83元）
冀東水泥（000401）
投資要點：1.公司主要的華北、東北、西北市場，未來增長潛力較大，有較好的市場增長容量，在這些區域也具有較強的優勢。
2.公司2007年年底水泥總產能2500萬噸，到2008年年底將擁有水泥總產能4000萬噸，根據公司規劃，2010年將增加更多產能，按已經擬建生產線看，2010年能達到6000萬噸左右。
3.雖然中國中材拿下冀東事件還沒有進一步的進展，但該事件有利于北方水泥市場整合和溫和競爭，兩家的市場主導地位進一步增強，有利于提升冀東水泥的價值。
中信建投給予“增持”評級，目標價:12.00元；聯合證券給予“增持”評級；興業證券給予“推薦”評級（連續5個交易日上漲料9.41%，現價7.04元）。
節能減排 未來3年都有戲
"十一五"規劃的約束指標要求全國單位GDP能源消耗指標從2005年的1.22噸標煤/萬元下降到2010年的0.98噸標煤/萬元，降幅20%。去年首次實現雙降，但發改委副主任解振華表示,"十一五"后三年要完成節能減排的任務,要保證每年平均單位GDP能耗降低5%以上,且要把總量減少到7%以上,任務還是非常艱巨的。申銀萬國分析師認為，節能降耗相關產業不僅是未來3個月的投資主題，而且也是未來3年的投資主題。在4萬億元計劃實施的過程中，節能減排也肯定不能忽視。
重點關注：置信電氣、煙臺萬華、海螺型材、南玻A。
置信電氣（600517）
投資要點：1.公司占據了非晶合金變壓器80%以上的市場，同時擁有百余項專利技術，在非晶合金變壓器細分行業有著不可比擬的先發優勢。
2.公司主要產品非晶合金變壓器節能性能突出，符合"節能降耗"的政策導向，同時，非晶合金變壓器也大大減少了發電廠的污染物的排放，占地面積小，符合目前環境保護和節約用地的要求。
3：公司下游行業電網建設如火如荼，不僅有"十一五"規劃的保證，又得到近期國家拉動內需、增加基礎建設投資的利好暗示。
廣發證券評級為"買入"，目標價16元（周一、周二該股放量上漲了12.89%，周二收盤價為13.75元）。
煙臺萬華（600309）
投資要點：1.公司是國內MDI生產的龍頭企業，2007年公司MDI產品占中國MDI市場份額的33.6%，競爭優勢明顯。
2.由于下游需求放緩、供給擴大，中國MDI市場未來很可能將供大于求，MDI市場競爭將趨于激烈，國內MDI總體均價應該呈穩中向下的走勢。
3.未來MDI需求增長主要來源于建筑保溫材料應用的推廣，隨著政府在建筑節能方面的政策力度增強公司前景預期向好。
4.2008年公司的MDI總產能將達到50萬噸，相比2007年增長32%。迅速提升的MDI產能產量，是公司業績增長的核心動力。
中信建投評為"買入"；長江證券評為"推薦"（周一該股上漲逾8%，但昨日回調，報8.93元）。
海螺型材（000619）
投資要點：1.公司的產品塑料型材具有環保節能等優勢，公司生產的PVC異型材及UPVC塑鋼門窗，保溫性能強，氣密性和水密性是其他材料門窗的2到3倍。
2.公司作為我國排名第一的型材生產企業，市場占有率超過35％，其行業龍頭地位已基本確立。公司作為塑料型材行業龍頭，公司占有全國1/3以上的市場份額，具有顯著的規模成本優勢、質量品牌優勢和市場優勢。
3.根據規劃，隨著公司產能的急劇擴大，未來將具備更強的產品定價能力。
國泰君安建議"積極關注"（該股上周后三日連續飄紅，本周一更是漲停。昨日回調了1分錢）。
南玻A（000012）
投資要點：1.公司是玻璃行業最具競爭力和影響力的企業，目前公司的東莞南玻工程玻璃項目、天津節能玻璃項目、多晶硅材料項目、太陽能光伏電池項目正在積極投入中。
2.公司預計2008年第三季度凈利潤同比增長50%至100%。
國海證券評為"增持"，海通證券建議"關注"（南玻A上周三以來持續飄紅，在周一漲停后，昨日再度上漲1.16%）。
航天信息 受惠增值稅轉型
國務院常務會議決定，自2009年1月1日起，在全國所有地區、所有行業推行增值稅轉型改革。該項改革將惠及航天信息稅控業務。
投資要點：1.預期在增值稅修訂條例公布后，與之配套的實施細則可能涉及一般納稅人標準的降低問題。國泰君安證券研究所電子元器件行業首席分析師魏興耘預計，對應的新增一般納稅人戶數靜態規模將在30-50萬之間。動態而言，也將會使航天信息每年穩定的新增一般納稅人客戶資源規模有所抬升。如果企業可以同時依申請被認定為一般納稅人，則950萬小規模納稅人理論上都有成為一般納稅人的可能性。如果其中5%的企業申請成為納稅人，就意味著航天信息又增加47.5萬戶潛在客戶資源。
2.為配合稅制改革，航天信息需根據增值稅管理條例及其實施細則要求，對原有的增值稅防偽稅控系統配合進行系統升級與軟件修訂。客觀上將有助于提升公司的服務費收費率，而該項收入是公司增值稅防偽稅控系統業務中盈利能力最強的部分之一。
3.在不考慮稅收政策影響的前提下，預計公司2008、2009年銷售收入分別為58.11億元、69.04億元，并預期2008、2009年凈利潤分別為5.85億元、6.92億元，對應EPS分別為0.95元、1.12元。
國泰君安證券研究所維持給予"增持"的評級，目標價格29.28元（現價22.02元）。
刺激經濟的十項政策
一、加快建設保障性安居工程。加大對廉租住房建設支持力度，加快棚戶區改造，實施游牧民定居工程，擴大農村危房改造試點。
二、加快農村基礎設施建設。加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度，完善農村電網，加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固，加強大型灌區節水改造。加大扶貧開發力度。
三、加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。重點建設一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網，安排中西部干線機場和支線機場建設，加快城市電網改造。
四、加快醫療衛生、文化教育事業發展。加強基層醫療衛生服務體系建設，加快中西部農村初中校舍改造，推進中西部地區特殊教育學校和鄉鎮綜合文化站建設。
五、加強生態環境建設。加快城鎮污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治，加強重點防護林和天然林資源保護工程建設，支持重點節能減排工程建設。
六、加快自主創新和結構調整。支持高技術產業化建設和產業技術進步，支持服務業發展。
七、加快地震災區災后重建各項工作。
八、提高城鄉居民收入。提高明年糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼、農機具補貼等標準，增加農民收入。提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農村低保補助，繼續提高企業退休人員基本養老金水平和優撫對象生活補助標準。
九、在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革，鼓勵企業技術改造，減輕企業負擔1200億元。
十、加大金融對經濟增長的支持力度。取消對商業銀行的信貸規模限制，合理擴大信貸規模，加大對重點工程、"三農"、中小企業和技術改造、兼并重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。
風險提示
近期表現居前的板塊
板塊 周二漲跌幅 近5日漲跌幅
黑色金屬 1.81% 15.58%
機械設備 1.65% 13.00%
建筑建材 1.52% 17.41%
這十大措施中，最大的亮點就是加強基礎設施建設。第一條的保障性工程建設、第二條的農村基礎設施建設、第三條的鐵路和公路建設、第五條的生態環境建設、第七條的災后重建，十條措施中的五條屬于基建范疇，很明顯，管理層企圖利用基建來帶動經濟復蘇，這對基建相關的板塊、個股將構成實質性的利好。
十大政策涉及面非常廣，行業受益有先后，除上述最先受益的板塊和個股外，節能減排、自主創新、大農業、快速消費品等板塊也將受益于政策的落實。而未來隨著經濟基本面的好轉，更多的行業會有好的表現。
受政策利好刺激，本周一，大盤高開高走，上漲7.27％，驚現久違“長陽”。盤中百花齊放，以太行水泥、寶鋼股份、徐工科技為代表的水泥、鋼鐵建材板塊表現十分搶眼，板塊漲幅均逼近漲停。周二水泥、鋼鐵建材板塊依然維持強勢，逆市上攻，各板塊個股均排在漲幅榜前列。這里簡單介紹一些最先從政策利好中獲益的板塊和個股。
工程機械 行業基礎設施建設必備
受益基建最大的板塊是工程機械，因為工程機械裝備是基建的必備，如柳工的裝載機和挖掘機、中聯重科的混泥土機械設備、徐工科技的起重機械和鏟運機械、三一重工的挖掘機等。今年機械設備制造業受到行業景氣度衰落和股市走熊的影響，其股價跌幅慘烈，在經濟刺激方案的影響下該板塊有可能扭轉行業衰退的局面。
重點關注：徐工科技、三一重工、柳工、中聯重科、安徽合力
徐工科技（000425)
投資要點：1.非公開發行完成后公司將擁有壓實機械、鏟運機械、路面機械、起重機械、混凝土機械等工程機械產品的開發、制造和銷售業務，產品包括裝載機、壓路機、混凝土攤鋪機、拌合站、起重機等。公司將成為工程機械產品系列齊全、銷售收入超過百億元的工程機械龍頭企業。
2.徐工盈利能力在行業內處于領先地位，經營管理能力較強。
3.資產注入后，起重機械將成為公司業績主要來源，產品結構調整以及鋼材等原材料價格下跌帶來的成本下降將提升公司毛利率水平，但由于行業競爭加劇，預計未來公司起重機械盈利能力將穩中略有上升。
華泰證券給予“推薦”評級，目標價16.1元（上周五以來三個交易日累計上漲20%，現價12.88元）。
柳工(000528)
投資要點：1.前三季公司主要工程機械產品的銷售繼續保持了較快的增長。公司前三季的銷售收入實現了36％的增長，其中公司裝載機的銷量達24600多臺，同比增長20.9％；挖掘機的銷量為1800多臺，增長23.8％。
2.目前國內的部分外資與合資挖掘機企業已放慢了銷售步伐，因此公司有可能填補留下的部分空缺，預計未來兩三年公司挖掘機的銷售增速仍可能在20％以上。
3.挖掘機可能成公司重要的利潤來源。公司目前正在做大汽車起重機的規模，預計在不長的時間內將進入履帶式起重機行業。起重機行業的發展前景較好，該類產品預計也將成為公司的重要增長點。
平安證券給予“推薦”評級；上海證券評級至“跑贏大市”（周一周二連續漲停，現價9.60元）。
中聯重科(000157)
1.公司是行業內的龍頭企業之一，且具有一支優秀的管理團隊，公司發展前景看好。公司2009年的動態市盈率有相當大吸引力。
2.前三季，公司主營業務繼續保持高速增長的態勢，汽車起重機、履帶式起重機、環衛機械、混凝土機械以及路面機械等的銷量均快速增長。預計公司第四季度的銷售總體上可能仍將保持快速增長的勢頭。
3.公司雖已于幾年前進入了履帶式起重機制造業，但生產規模一直較小。今年國內履帶式起重機銷售火爆，公司較小的生產規模使公司漸漸失去市場份額。公司近日公告稱，公司將在麓谷工業園建設該產品的生產基地。根據建設周期，預計2009年該產品可能投產。
天相顧投維持公司“超強大市”的評級；平安證券和長城證券給予“推薦”評級（周一、周二連續漲停，現價11.12元）。
鋼鐵業 獲得難得喘息機會
受益基建其次的是鋼鐵板塊。鋼鐵行業為基建提供鋼材、鋼板、鋼筋等材料，在基礎建設工程中將獲得豐厚的訂單。跟機械裝備業一樣，今年鋼鐵行業的景氣度也出現了明顯的下滑，經濟衰退、樓市低迷、鋼價大跌，還有高價鐵礦石套牢了一大鋼廠，這些都是鋼鐵行業不景氣的重要原因。在鋼鐵業“生死存亡”之際，十大經濟刺激措施無疑是雪中送炭，為鋼鐵行業提供了難得的喘息機會。內需一旦有效拉動，前期閑置的50%產能有效激發，虧損預期將扭轉，破凈個股低估明顯。
重點關注：武鋼、鞍鋼、寶鋼、濟鋼、八一鋼鐵、安陽鋼鐵、酒鋼
武鋼股份（600005）
投資要點：1.公司計劃在2009年前推出多種高端產品，這有助于優化公司的產品組合，公司前景仍被看好。尤其是公司獨有的產品——取向硅鋼（主要用于變壓器）仍將在未來的幾年內受到市場的關注并且在鋼鐵行業景氣度下滑的背景下為公司貢獻主要的盈利。
2.原燃料成本存在下降空間，成本壓力沒有市場預期的高。鐵礦石方面，公司可以通過消化庫存，加大國內礦采購比例；燃料方面，通過生產商談判，采購價格存在下行空間，預計武鋼焦煤采購價格將從目前的1300元/噸降低30%至900元/噸左右，公司成本壓力沒有市場預期的高。
東方證券給予“增持”評級；中銀國際評為“優于大市”，目標價5.6元；上海證券給予“跑贏大市”評級（5個交易日內連漲22.97%，現價5.14元）。
鞍鋼股份（000898）
投資要點：1.公司的技術水平和技術創新能力在國內位居前列，取得了一批具有自主知識產權的重要成果，成功掌握了熱連軋、冷連軋等多項鋼鐵核心技術。
2.大力度進軍冷軋板領域，目前市場份額增加到25%，僅次于寶鋼股份。生產的轎車面板在表面質量、尺寸精度以及內在性能上均可與同類進口產品媲美，與國內多家轎車生產廠達成了供貨協議。
3.資源優勢，鞍鋼集團自有礦山能提供所需鐵精礦的85%，鞍鋼集團鐵礦石已探明儲量達93億噸，約占全國儲量的1/4，2006年，遼寧省國土資源廳通過關閉小礦等措施，為鞍鋼儲備了60.56億噸鐵礦石資源儲量，為本鋼儲備了13.4億噸的鐵礦資源儲量，鞍、本聯合后其礦產資源將占據全國半壁江山。
廣發證券給予“買入”評級，目標價9.00元；華泰證券給予“推薦”（，連續5個交易日上漲22.82%，現價6.62元）。
寶鋼股份（600019）
1.鋼鐵行業的絕對龍頭。市場對鋼鐵行業虧損的預期正逐步釋放，公司目前0.82倍PB水平接近歷史低位。
2.寶鋼通過品種調整，創新產品，進一步提高寶鋼產品在市場上的競爭力。另外，降低生產制造成本，優化生產模式，減少不必要的停機損失。
3.鋼價在未來半年即將企穩。
國元證券給予“推薦”評級；中銀國際給予“優于大市”的評級，目標價5.5元（連續5個交易日上漲19.91%，現價4.65元）。
水泥業 需求提升改善業績
受益基建的還有水泥板塊。要搞基建，機械裝備有了，鋼材有了，水泥自然也不能少。受行業景氣度衰退的影響，全國水泥的產量已經出現負增長，在此次刺激經濟的工程中，政府很可能會建立經濟適用房來拉動內需，對水泥的需求有望得到提升，投資者不妨關注一下估值較低的水泥股。
重點關注：華新水泥、海螺水泥、太行水泥、四川金頂、冀東水泥
華新水泥（600801）
投資要點：1.華新未來的增長還是和今年一樣，主要依賴HOLCHIM入主后帶來管理層級的提升以及帶來費用的下降。
2.隨著湖南、河南、重慶、以及湖北省的生產線的投產，公司明年量的增長在50％左右，成為公司業績增長的重要推動力。
3.2008-2010年三年EPS分別為1.141、1.323、2.238元/股。公司目前較低估值，PB已經低于1。
興業證券給予“推薦”評級；國金證券給予“買入”評級；國都證券的評級為“短期推薦、長期A”，12個月目標價為16.79元（連續9個交易日上漲，累計漲幅達34.30%，現價12.45元）。
海螺水泥（600585）
投資要點：1.公司未來有迅速的產能擴張和良好的成本控制能力以及優良的內部治理結構。
2.公司開始采用“降價跑量”的銷售手段，以實現公司產能的最大化，同時隨著公司余熱發電項目以及節能技改項目的不斷上馬，公司的產品成本相對同行業來說不斷下降，預計今年全年公司噸產品毛利將保持在60元/噸左右，同比將會出現少量下滑。
3.公司在二級市場購買同業股票。今年，公司在二級市場頻頻出手，先后購入了冀東水泥、福建水泥、祁連山等公司的股票。公司從中長期的戰略投資考慮認為這些投資是物有所值的；另一方面也為公司未來可能存在的一些潛在的合作積極做好準備，有利于完善公司的戰略布局，分享其它區域的良好成長性。
國元證券給予“推薦”評級；聯合證券和申銀萬國給予“增持”評級（連續5個交易日上漲30.72%，現價21.83元）
冀東水泥（000401）
投資要點：1.公司主要的華北、東北、西北市場，未來增長潛力較大，有較好的市場增長容量，在這些區域也具有較強的優勢。
2.公司2007年年底水泥總產能2500萬噸，到2008年年底將擁有水泥總產能4000萬噸，根據公司規劃，2010年將增加更多產能，按已經擬建生產線看，2010年能達到6000萬噸左右。
3.雖然中國中材拿下冀東事件還沒有進一步的進展，但該事件有利于北方水泥市場整合和溫和競爭，兩家的市場主導地位進一步增強，有利于提升冀東水泥的價值。
中信建投給予“增持”評級，目標價:12.00元；聯合證券給予“增持”評級；興業證券給予“推薦”評級（連續5個交易日上漲料9.41%，現價7.04元）。
節能減排 未來3年都有戲
"十一五"規劃的約束指標要求全國單位GDP能源消耗指標從2005年的1.22噸標煤/萬元下降到2010年的0.98噸標煤/萬元，降幅20%。去年首次實現雙降，但發改委副主任解振華表示,"十一五"后三年要完成節能減排的任務,要保證每年平均單位GDP能耗降低5%以上,且要把總量減少到7%以上,任務還是非常艱巨的。申銀萬國分析師認為，節能降耗相關產業不僅是未來3個月的投資主題，而且也是未來3年的投資主題。在4萬億元計劃實施的過程中，節能減排也肯定不能忽視。
重點關注：置信電氣、煙臺萬華、海螺型材、南玻A。
置信電氣（600517）
投資要點：1.公司占據了非晶合金變壓器80%以上的市場，同時擁有百余項專利技術，在非晶合金變壓器細分行業有著不可比擬的先發優勢。
2.公司主要產品非晶合金變壓器節能性能突出，符合"節能降耗"的政策導向，同時，非晶合金變壓器也大大減少了發電廠的污染物的排放，占地面積小，符合目前環境保護和節約用地的要求。
3：公司下游行業電網建設如火如荼，不僅有"十一五"規劃的保證，又得到近期國家拉動內需、增加基礎建設投資的利好暗示。
廣發證券評級為"買入"，目標價16元（周一、周二該股放量上漲了12.89%，周二收盤價為13.75元）。
煙臺萬華（600309）
投資要點：1.公司是國內MDI生產的龍頭企業，2007年公司MDI產品占中國MDI市場份額的33.6%，競爭優勢明顯。
2.由于下游需求放緩、供給擴大，中國MDI市場未來很可能將供大于求，MDI市場競爭將趨于激烈，國內MDI總體均價應該呈穩中向下的走勢。
3.未來MDI需求增長主要來源于建筑保溫材料應用的推廣，隨著政府在建筑節能方面的政策力度增強公司前景預期向好。
4.2008年公司的MDI總產能將達到50萬噸，相比2007年增長32%。迅速提升的MDI產能產量，是公司業績增長的核心動力。
中信建投評為"買入"；長江證券評為"推薦"（周一該股上漲逾8%，但昨日回調，報8.93元）。
海螺型材（000619）
投資要點：1.公司的產品塑料型材具有環保節能等優勢，公司生產的PVC異型材及UPVC塑鋼門窗，保溫性能強，氣密性和水密性是其他材料門窗的2到3倍。
2.公司作為我國排名第一的型材生產企業，市場占有率超過35％，其行業龍頭地位已基本確立。公司作為塑料型材行業龍頭，公司占有全國1/3以上的市場份額，具有顯著的規模成本優勢、質量品牌優勢和市場優勢。
3.根據規劃，隨著公司產能的急劇擴大，未來將具備更強的產品定價能力。
國泰君安建議"積極關注"（該股上周后三日連續飄紅，本周一更是漲停。昨日回調了1分錢）。
南玻A（000012）
投資要點：1.公司是玻璃行業最具競爭力和影響力的企業，目前公司的東莞南玻工程玻璃項目、天津節能玻璃項目、多晶硅材料項目、太陽能光伏電池項目正在積極投入中。
2.公司預計2008年第三季度凈利潤同比增長50%至100%。
國海證券評為"增持"，海通證券建議"關注"（南玻A上周三以來持續飄紅，在周一漲停后，昨日再度上漲1.16%）。
航天信息 受惠增值稅轉型
國務院常務會議決定，自2009年1月1日起，在全國所有地區、所有行業推行增值稅轉型改革。該項改革將惠及航天信息稅控業務。
投資要點：1.預期在增值稅修訂條例公布后，與之配套的實施細則可能涉及一般納稅人標準的降低問題。國泰君安證券研究所電子元器件行業首席分析師魏興耘預計，對應的新增一般納稅人戶數靜態規模將在30-50萬之間。動態而言，也將會使航天信息每年穩定的新增一般納稅人客戶資源規模有所抬升。如果企業可以同時依申請被認定為一般納稅人，則950萬小規模納稅人理論上都有成為一般納稅人的可能性。如果其中5%的企業申請成為納稅人，就意味著航天信息又增加47.5萬戶潛在客戶資源。
2.為配合稅制改革，航天信息需根據增值稅管理條例及其實施細則要求，對原有的增值稅防偽稅控系統配合進行系統升級與軟件修訂。客觀上將有助于提升公司的服務費收費率，而該項收入是公司增值稅防偽稅控系統業務中盈利能力最強的部分之一。
3.在不考慮稅收政策影響的前提下，預計公司2008、2009年銷售收入分別為58.11億元、69.04億元，并預期2008、2009年凈利潤分別為5.85億元、6.92億元，對應EPS分別為0.95元、1.12元。
國泰君安證券研究所維持給予"增持"的評級，目標價格29.28元（現價22.02元）。
刺激經濟的十項政策
一、加快建設保障性安居工程。加大對廉租住房建設支持力度，加快棚戶區改造，實施游牧民定居工程，擴大農村危房改造試點。
二、加快農村基礎設施建設。加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度，完善農村電網，加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固，加強大型灌區節水改造。加大扶貧開發力度。
三、加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。重點建設一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網，安排中西部干線機場和支線機場建設，加快城市電網改造。
四、加快醫療衛生、文化教育事業發展。加強基層醫療衛生服務體系建設，加快中西部農村初中校舍改造，推進中西部地區特殊教育學校和鄉鎮綜合文化站建設。
五、加強生態環境建設。加快城鎮污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治，加強重點防護林和天然林資源保護工程建設，支持重點節能減排工程建設。
六、加快自主創新和結構調整。支持高技術產業化建設和產業技術進步，支持服務業發展。
七、加快地震災區災后重建各項工作。
八、提高城鄉居民收入。提高明年糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼、農機具補貼等標準，增加農民收入。提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農村低保補助，繼續提高企業退休人員基本養老金水平和優撫對象生活補助標準。
九、在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革，鼓勵企業技術改造，減輕企業負擔1200億元。
十、加大金融對經濟增長的支持力度。取消對商業銀行的信貸規模限制，合理擴大信貸規模，加大對重點工程、"三農"、中小企業和技術改造、兼并重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。
風險提示
近期表現居前的板塊
板塊 周二漲跌幅 近5日漲跌幅
黑色金屬 1.81% 15.58%
機械設備 1.65% 13.00%
建筑建材 1.52% 17.41%
