徐工科技工程機械行業藍籌就此誕生

　　公司擬向徐工機械定向增發，購買徐工機械擁有的重型機械公司及相關的工程機械類經營資產，主要包括重型公司90％股權、液壓件公司50％股權、專用車輛公司60％股權、進出口公司100％股權、隨車起重機90％股權、特種機械公司90％股權，以及試驗中心資產和徐工機械擁有的相關注冊商標所有權。
　　
　　收購資產使公司基本面發生根本轉變，公司一躍成為工程機械行業藍籌。隨著重型公司及其它工程機械核心業務、優質資產的注入，公司產品結構得以豐富，主導產品從毛利率較低的裝載機、壓路機等產品，拓展到毛利率較高的起重機等產品。本次擬注入的資產約為56億元，2007年實現凈利潤約為7.69億元，如果本次重組在2007年1月1日完成，公司每股收益可以達到0.89元/股。
　　
　　重型公司是所有注入資產中最為優質的公司。產品具有"高可靠性、高科技含量、高附加值、大噸位"的"三高一大"特征，2007年產品國內市場占有率超過55％，在全球工程起重機市場上，重型公司銷量排名第一、綜合經濟效益排名第二，全面躋身全球前三強。2007年重型公司歸屬母公司凈利潤達到6.88億元，同比增長超過100％，由于重型公司主營產品受宏觀調控較小，而且08年上半年出口增長迅速，我們預計08年重型公司凈利潤增長仍有望達到40％左右。
　　
　　由于待注入資產詳細資料無從得知，我們只能對公司未來業績做粗略估算。按照定向增發后8.85億總股本計算，預計公司08、09年EPS分別為1.20元和1.44元，給予公司08年20倍市盈率計算，公司目標價位在24元左右，給予"推薦"評級。