華北地區水泥需求長期看好。公司主要產能所在的華北地區固定投資增速高于全國平均水平；華北地區有曹妃甸工業區和濱海新區的巨大需求，2006年兩區建設開始啟動，預計對水泥的需求超過1000萬噸/年。東北，西北地區的固定資產投資增速也高于全國平均水平，公司的外部市場環境較好。
落后產能淘汰改善供求關系。公司所在的河北省到2010年計劃淘汰落后產能3500萬噸，2007年加大了淘汰力度，全省水泥產能去年增長為-6.8%。公司將受益明顯。同時，國家出臺的環保，能耗，生產規模等政策提高了行業門檻，水泥產能增長趨緩。
公司管理水平改善，但仍有提升空間。公司的管理水平有了長足的進步，但是，隨著行業逐漸進入景氣度的階段性高點及競爭環境的變化，公司仍然需要進一步提高內部治理水平，才能更好的適應外部環境的變化。
主要風險。宏觀經濟增長減速，固定資產投資大幅下降；淘汰小水泥的力度不夠，落后產能淘汰的政策難以落實；公司近年高速擴張，對資金和管理水平提出更高要求。
估值。預計公司2008，2009年公司EPS（未考慮增發）為0.54元，0.82元，公司合理的價格為19.36元，給予推薦評級。
落后產能淘汰改善供求關系。公司所在的河北省到2010年計劃淘汰落后產能3500萬噸，2007年加大了淘汰力度，全省水泥產能去年增長為-6.8%。公司將受益明顯。同時，國家出臺的環保，能耗，生產規模等政策提高了行業門檻，水泥產能增長趨緩。
公司管理水平改善，但仍有提升空間。公司的管理水平有了長足的進步，但是，隨著行業逐漸進入景氣度的階段性高點及競爭環境的變化，公司仍然需要進一步提高內部治理水平，才能更好的適應外部環境的變化。
主要風險。宏觀經濟增長減速，固定資產投資大幅下降；淘汰小水泥的力度不夠，落后產能淘汰的政策難以落實；公司近年高速擴張，對資金和管理水平提出更高要求。
估值。預計公司2008，2009年公司EPS（未考慮增發）為0.54元，0.82元，公司合理的價格為19.36元，給予推薦評級。
