柳工股份：善于長跑的行業(yè)龍頭

　　由于產(chǎn)品較國外同類產(chǎn)品性價比優(yōu)勢較大，公司加大了在印度市場的銷售網(wǎng)絡(luò)和力度，由于使用習(xí)慣不同，目前印度市場主要以兩頭忙和挖掘機為主，裝載機使用較少，公司計劃未來投資2億元在印度設(shè)廠，以擴大海外市場，降低銷售成本。柳工集團(tuán)前期收購揚州建筑機械廠(現(xiàn)為揚州柳工)，主營產(chǎn)品為攪拌站、攪拌運輸車、混凝土攪拌車等混凝土機械，該項目成熟后未來有可能進(jìn)入上市公司，使得上市公司產(chǎn)品鏈拓展至混凝土機械行業(yè)。

　　投資評級：我們看好柳工作為行業(yè)龍頭的領(lǐng)先優(yōu)勢以及出色的成本控制機制，從長期來看，公司能保持穩(wěn)定的發(fā)展趨勢。我們給與公司08-10年1.64元、2.23元、3.07元的盈利預(yù)測。維持公司“增持”評級。