07年機械行業增速較快，景氣度高漲。我國2007年機械工業銷售產值為95576.1億元,同比增長30.41%,07年SW機械板塊的主營業務收入同比增長33.88%，凈利潤同比增長97.81%，扣除非經常性損益后的凈利潤增速為94.67%。隨著行業技術水平、管理水平的提高，行業持續的景氣態勢以及行業內生的科技進步，機械類上市公司的營運效率和盈利能力在07年得到大幅提升。
一季度增速明顯回落，毛利率略有下降。SW機械板塊08年一季度主營業務增速為31.56%，較07年增速減少2.31個百分點，而扣除非經常性損益后的凈利潤增速為34.54%，較07年增速減少59.77個百分點。總體來看，機械行業基本面依然良好，行業的增速回落到一個正常水平。一季度SW機械板塊的毛利率較07年毛利率下降了0.21個百分點，鋼鐵大幅漲價是板塊毛利率下降的主要原因。
子行業中龍頭企業增速不減。工程機械板塊營業收入增速不減,下游需求仍然十分旺盛，但凈利潤增速為35.38％，較07年120.6％的增速回落明顯；機床行業得益于下游機械行業的集體推動,仍然保持了一個較為旺盛的需求，龍頭公司手持訂單充足，保障未來業績；船舶制造業正處于一個景氣高點，雖然鋼材價格大幅上漲，但是船舶價格的漲幅超過了鋼材價格的漲幅，預計船舶行業目前的高毛利率仍將得以維持。
維持對于整個機械行業“謹慎推薦”的評級。雖然一季度機械行業業績受鋼材漲價影響較大，行業增速也有所回落，但細分子行業：機床工具、船舶制造、工程機械，成長性仍然較為確定，龍頭企業增速不減。重點關注這些行業中具有高毛利率和高附加值產品的龍頭企業。
重點推薦中聯重科、昆明機床、中國船舶和山河智能。
